htts.//67257com

目前来看，虎牙基本上是按照大众的猜测去行动的。但IPO像是一把双刃剑，带来利好的同时，也限制了虎牙的发展。上市之前，虎牙在直播领域一直中规中矩，鲜有亮眼表现。无论是主播IP打造还是变现模式探索，虎牙都小心翼翼。坊间一直流传，核心领导性格上的保守导致了虎牙在直播大战中总是慢人一步。

然而，目前外资券商仍然在香港二级市场牢牢占据主体地位，仍然维持着外资基金、机构投资者为主的格局。据统计，中资证券公司在香港联交所的市场份额只有15%，而外资机构仍占据了绝大部分的交易量。公开资料显示，港交所根据交易量将香港市场的券商分为三组：A类券商是排名前14的大券商，B类券商是排名15-60的中等券商，排名60之后的则归为C类。据21世纪经济报道记者了解，目前A类券商仍以外资为主，仅有少数中资券商如中银国际、海通、中信、中金成功跻身A类，交银国际、国泰君安国际等属于B类，香港大部分中资券商仍属于C类券商。

新商业模式暗藏风险融资租赁是最近几年兴盛的经营模式，但其中暗藏风险。以2015年11月挂牌的蓝海之略为例。按其公开转让说明书所述，该公司在国内首创了向县级公立医院同时输入“资金、设备、技术、运营、品牌、移动医疗”六大要素的商业模式。这种被称为“融资租赁”的商业模式具体为：

4月，浙江绍兴警方赶在该犯罪团伙中6名嫌疑人飞往柬埔寨之前，于深圳将他们一举抓获，当场缴获现金85万美元和4万元人民币。警方发现，这些境外设立的非法交易平台可以人为操控行情，嫌疑人洗劫投资者本金之后，在香港、澳门等地洗钱，将赃款换成美元偷运出境。

例如，今年3月29日大连银保监局下发的罚单显示，人保财险大连市分公司电子商务部向客户赠送积分用以抵扣车险保费，当事人张日东因此被罚10万元。今年6月，上海银保监局指出，因公司财务事项不真实，张蕾蕾作为上海广汇德太保险代理有限公司人事总监应对上述事实负责，因此，张蕾蕾被罚5万元。

通过研究以CPPIB为代表的、采用参考组合这一资产配 置新模式的机构投资者的投资管理框架，发现：在这种投资管理框架下，另类投资（alternative investments）的出资或撤资由减持或增持公开市场被动投资组合实现，从这种意义上讲，被动投资组合承担了流动性管理的角色。