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“她买的保健品要拿扁担挑上楼啊……”电话里，声音听起来像风在钻着门缝，嘶嘶又呜呜的。杨玉生从来搞不清楚这些保健品有什么作用保健品渝中区学田湾背街那一面，跟老城区所有主干道背后的坡坡凼凼一样，修了30年左右的老房子挤得密，路也窄，人和人过路都要贴身。

退市常态化是A股走向成熟的一大标志事实上，回溯A股市场29年的历史，退市一直是市场中的小概率事件。Wind数据显示，29年来沪深两市退市股票仅为122家，平均每年退市的公司数量仅为4家左右，过去10年A股的年均退市率只有0.2%。不过，2018年以来，投资者明显感到退市监管力度加强。一方面，证监会启动新一轮上市公司退市制度改革，修订了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》。沪深交易所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》，明确了重大违法强制退市的具体违法情形和实施程序，新增“五大安全”重大违法强制退市情形。

他还表示，美联储正在探索改善通胀预测的方法，对通胀框架进行调整的门槛很高，而央行需要更好的办法对抗低通胀。“我们不寻求法律上的改变，也没有考虑对美联储的结构或2%的通胀目标进行根本性的改变。”他同时坦言，目前全球都在面临通胀失速的压力，包括西欧、美国等国家增速放缓。尽管前景向好，但美国经济增长相对去年确实有所放缓。尤其是英国退欧、国际贸易形势等等下行风险有所增加，使得全球经济所面临的压力不容小觑。

截至上周五收盘，道指较其7月15日的历史最高收盘纪录27359.16点差距仅0.5%，标普500指数较其7月26日的历史最高收盘纪录3025.86点差距约0.5%，纳指较其7月26日的历史最高收盘纪录8330.21点落差为1.8%。上周欧洲央行如期降息，为全球央行进一步宽松奠定了基调，本周市场将关注美联储、日本央行等全球多国央行公布利率决议。

而受美国和西方长期的对中俄政策影响，美国在亚欧大陆东西两个方向进行的反导建设已经给中俄两国的战略安全带来极大麻烦。而面对这种不利战略局面，中俄在推进自身的反导力量建设和核反击能力建设的问题上，也开始了抱团取暖的动作。从几年前开始，中俄就已经加深了战略层面的协作，中俄连续几年进行战略联合演习就是最好的例证，而和往年相比，在今年，中俄两国在战略方面的协同动作预计也会更多，相关协作程序也将会更加完善，并逐渐向真正的联合靠拢。

财经事件时间待定英国首相约翰逊计划重组内阁，并在周五召开内阁会议。17：00IEA公布月度原油市场报告。23：00美国参议院银行委员会就朱迪·谢尔顿（JudyShelton）和克里斯托弗·沃勒（ChristopherWaller）被提名为美联储理事一事举行听证会。次日01：452020年票委、达拉斯联储主席卡普兰（RobertStevenKaplan）发表讲话。亚洲时段消息回顾民调：美国约67%选民认为特朗普会连任总统；据报道，根据美媒援引蒙莫斯大学的最新民调，只有42%的选民认为特朗普应该赢得连任，但约67%的选民认为，特朗普将在2020年赢得连任。美联储主席鲍威尔重申鸽派论调，对美国经济前景抱乐观态度；①美联储主席鲍威尔周三在参议院银行委员会作证，以下是主要发言内容节选：听证会上许多提问集中于劳动参与率问题，鲍威尔在这个议题上全程重申各派论调。他说，“我们会竭尽所能延续劳动参与率上升的趋势”。这可能意味着利率将在更长一段时间内处于低位，鲍威尔对美国经济前景抱乐观态度。他表示，随着美国与中国、加拿大、墨西哥贸易协议的达成，贸易不确定性在近期有所减少，经济增长有上行潜力；②在回答有关美联储是否准备好应对下一次经济滑坡时，鲍威尔表示，美联储可能必须依靠上次使用的新工具，比如量化宽松措施和前瞻指引，其重申财政政策制定者必须跟进并施以援手。伦敦金融服务业在欧盟市场的准入为英欧谈判关键战场；在英国与欧盟脱欧过渡期内，伦敦的金融服务公司在欧盟市场的准入，必将成为英国与欧盟谈判的关键战场，银行担心一旦英国离开欧盟，它们将不再享有使它们能够在27个成员国自由运营的权利；伦敦泛欧股票机构AquisExchangePlc首席执行官AlasdairHaynes在伦敦表示，如果大臣能获得对等的待遇，我就开香槟庆祝，如果做不到，那英国就将硬脱欧，成本会攀升，我们都必须在欧洲设立办公室，对业务来说非常糟糕。澳洲联储主席洛威：低利率正在起作用，这需要一些时间才能看到效果；没有执着于迅速将通胀拉回至目标水平，从GDP角度来看，澳大利亚投资非常低，政府和商业机构应该利用好低利率环境进行更多投资，低利率对未来的投资是个好机会，债务水平和房价高企导致金融体系脆弱，我们意识到利率低会使得人们贷款更多，阻碍投资的利率还没有向低利率看齐。加拿大央行行长波洛兹：若加拿大没有采取财政措施，利率可能将进一步降低；加拿大央行行长波洛兹：加拿大财政政策对经济而言非常重要，在2014年油价大跌期间，财政财政有助于加拿大稳定经济，财政刺激在过去5年里帮助了加拿大经济，仍是推动加拿大经济的力量，降息可能提高增加债务水平的风险，金融体系的脆弱性可能损害未来经济，宏观审慎规则有助于控制债务风险，加拿大金融体系比10年前更有韧性，不要争论市场在传递什么信号，债券市场呈现出的下行风险仍存在，债市也暗示我们不用担心通胀。约翰逊将改组内阁，着眼于脱欧后的英国；①此前英国宣布将在周四改组内阁，首相约翰逊希望其团队能实现他对脱欧后英国的许诺，并弥合保守党内的分歧；②据一位约翰逊办公室消息人士，首相想在较低级别政府职员中培养新秀，尤其是女性，也像回报助他竞选的支持者；③有关人士预计本次改组不会出现“爆炸性结果”，内阁人员暂时不会有太大程度改变。明晟公司（MSCI）称，MSCI中国全股票指数新增9个成份股，剔除3个；明晟公司（MSCI）称，MSCI中国全股票指数新增9个成份股，剔除3个；明晟公司将中国人保、闻泰科技和瑞幸咖啡纳入MSCI新兴市场指数成分股，这也是此次新纳入中全市值最大的三个公司；MSCIAWCI指数新增7只成分股、移除4只股票。美财长：即使赤字超万亿，减税也能回本；美国财长努钦当地时间周三表示，尽管政府预计短期赤字接近1万亿美元，特朗普的减税措施仍将在10年内收回成本。国会预算办公室1月份预计未来10年美国年均赤字为1.3万亿美元，远高于特朗普本周公布的水平。但努钦认为减税会在10年内收回成本，“虽然支出在增加，但减税1.5万亿美元是值得的”。机构观点BMO：潜在的美联储监管变化可能会促使IOER（超额准备金利率）调整；BMO策略师JonHill在研报中写道，未来几个季度对流动性法规调整的可能性显著提高了对IOER再进行技术调整的可能性。美联储副主席RandyQuarles2月6日暗示可能修改有关银行流动性水平的规则。Hill称，这种调整可能会结构性降低在美联储的准备金需求，可能“几千亿美元”，随着准备金需求减少，联邦基金利率将相对IOER下降，可能导致“至少一次提高IOER”，以保持利率在区间底部上方5个基点以上，BMO估计美联储最多有可能三次提高IOER，每次提高5个基点瑞士信贷：欧银将在二季度降息10个基点，欧元恐进一步走软；①瑞士信贷欧洲投资战略和研究部首席经济学家希尔（NevilleHill）表示，他们预计欧洲央行将在2020年第二季度降息10个基点，原因是疲软复苏的欧元区经济受到亚洲公共卫生安全事件的冲击；②欧洲央行的降息前景进一步加剧了该机构本已看跌欧元的观点，瑞信预测3个月内欧元兑美元将跌至1.0650，而欧元兑瑞士法郎将跌至1.05。瑞士信贷：英国可能在2020年实行降息；①瑞士信贷认为，不仅仅是欧洲央行可能下调利率，由于亚洲公共卫生安全事件冲击，英国可能在2020年实行降息；②瑞士信贷指出，市场可能会认为，英国经济不会摆脱苏格兰独立的威胁，且将提高英国央行降息的几率；③该机构预测英镑兑美元交投于1.28-1.33区间，但可能仍然面临下行突破的不对称风险。凯投宏观：贸易谈判难度施压英镑，若达成妥协年底有望升至1.35；①凯投宏观的首席英国经济学家戴尔斯（PaulDales）表示，由于英国和欧盟之间的谈判很可能艰难并且漫长，2020年很可能是英镑的另一个坎坷之年，但英镑在2020年晚些时候和2021年仍可能意外上行；②凯投宏观认为英镑年底将交投于1.35，高于目前1.30左右的水平，因为预测英国和欧盟达成了某种妥协，避免2021年英国与欧盟的关系发生重大变化；③凯投宏观还预计，英国经济将以足够快的速度增长，使英国央行得以在今年避免降息，从而在年底前也帮助提振英镑。美股还能涨多高，同一机构的策略师却对标普500有不同的看法；①美股迭创新高无休无止的涨势，使得同一屋檐下的策略师对市场前景做出了不同的预测。FundstratGlobal？Advisors？LLC的策略主管TomLee认为，标普500指数到年底将达到3450点，仅比当前水平高出约2%。与此同时，该公司的全球投资策略师BrianRauscher更为乐观。他认为该指数还将上涨接近7%，达到3620点；②同一家华尔街机构的策略师们有时会出现对市场方向的不同看法，这是因预测所使用的研究方法不同所致。就在去年11月，瑞银集团的FrancoisTrahan认为前景黯淡，但KeithParker则预期货币政策支持将有助于提振股票。Fundstrat的二人组得出了不同的结论，因为他们对企业盈利的假设差异很大；③在周三发给客户的一份报告中，Rauscher表示，他的预测是基于2021年每股收益197美元的盈利预期和与目前水平持平的市盈率得出的。Lee的预测是去年12月份发布的，基于2020年每股收益178美元的预测值，并预计市盈率会有小幅收缩，“我们坚信，只要每个人都知道我们独立开展工作以及可能会有差异，就不会造成混乱”。财经网站分析师RossJBurland：英国与欧盟贸易谈判即将白热化，英镑面临风险不断叠加；市场将把关注点放在英国和欧盟的贸易谈判上，由于这一阶段的谈判时间安排较为紧张，投资者对于如此短时间内英国与欧盟能否顺利谈判保持谨慎态度。随着英国与欧盟双方谈判进入白热化，英镑所面对的风险也在累加。这也就意味着，脱欧风险或将重登舞台，再度成为英镑走势的主要决定因素。道明证券认为，英国与欧盟之间的紧张局势将于未来几周加剧，并于4月达到顶峰。尽管对于下半年英镑的前景保持乐观态度，但近期在美元在整体持稳的情况下，道明证券预计即将将采取更为保守的策略。道明证券：美国1月通胀料不会施压美元，欧元仍疲弱；北京时间周四（2月13日）21：30将出炉美国1月未季调消费者物价指数（CPI），道明证券预计美国通胀数据不会施压美元，因此欧元兑美元仍然脆弱；美国1月通胀月率可能因1月汽油价格下跌而受到压制，共识预期为上涨0.2%，1月通胀年率或上涨0.1%至2.4%，1月核心消费者物价指数年率料下降0.1%至2.2%；美国通胀数据料不会打压美元，需特别关注欧元兑美元会否跌破1.0879-1.0925的支撑位，未来数周或跌破此区间．全球实物黄金需求疲软对金价构成压力；①MetalsFocus的最新周报称，尽管金价具有积极背景，但“今年欧洲和北美大部分地区的零售黄金投资仍面临挑战，不过德国是例外。”②这家咨询公司解释说，除了德国外，欧洲购买量在2019年出现了大幅下降，大多数国家都出现了两位数的下滑，而美国金币和金条的需求也连续第三年遭遇了相当大的损失，到目前为止，2020年需求仍旧疲软；③“尽管持续的经济不确定性显然有利于黄金，但投资者对黄金作为可投资资产的认识不足仍然是主要的阻力。”④而就在西方的实物黄金需求下滑之际，因全球公共卫生事件等不确定性因素对于消费的损害，亚洲实物黄金需求预计也将出现明显的下滑。此前一份调查显示，预计2020年亚洲实物黄金需求可能会下滑10%；⑤据悉，所有领域（珠宝，金条，硬币和技术用途）的家庭黄金需求在2019年均跌至？2009年全球衰退以来的最低水平；⑥与此同时，黄金市场的总供应量创下了历史新高。但是，所有货币的金条价格均大幅上涨，全年上涨了18.8%，这是自2010年以来黄金的最强劲表现。这都对实物黄金需求构成了损害，也成为了一个利空黄金的潜在因素。Matthey：钯、铑今年将出现更严重的供不应求；JohnsonMatthey在一份市场报告中表示，在排放标准收紧之际，随着汽车需求的增强，预计今年钯金和铑市场将陷入进一步的短缺。由于需求走强，去年钯金供应短缺的程度达到超过100万盎司。采矿供应量的下降被回收利用的增加所抵消。去年，铂金市场因ETF的买入而陷入供不应求，但“除非投资者的兴趣得以维系”，否则今年可能会回到供大于求的状态，尽管汽车制造商对铂金的兴趣正在增强，但“到2020年，铂金还不会被大规模地用以生产汽油排放催化剂”。道明证券：交易员做多黄金，但未持有大量头寸；道明证券表示，黄金市场上交易员正在做多，但不是持有大量头寸，黄金是一个拥挤的行业，牛市观点得到了广泛认可，即持有多头头寸的交易员数量高于平均水平，虽然平均交易员的头寸规模并不大，这表明贪婪情绪并没有广泛存在；黄金投资者面临的风险是，他们的观点可能会发生变化，导致做多黄金的交易员数量减少，对突发公共卫生事件可能影响全球通货再膨胀的担忧，导致近期避险资金流出现逆转，似乎是由市场驱动因素转变的一个明显候选。分析师警告：金银比将进一步扩大；BubbaTrading.com网站的分析师霍维茨（Todd“Bubba”Horwitz）表示，黄金和白银最终都将大幅上涨，但在短期内，这两种金属将跟随目前的走势，这意味着黄金将走高，而白银将相对滞后，这样的话金银比将进一步扩大。